個人投資者參與國債期貨 需要具備一定條件
昨日，中金所發(fā)布《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法(征求意見稿)》，修訂投資者適當(dāng)性制度。值得注意的是，修訂后的適當(dāng)性制度相關(guān)規(guī)則擴(kuò)大至所有金融期貨產(chǎn)品。對于想在國債期貨上“嘗鮮”的個人投資者來說，開戶需要具備一定條件，既要準(zhǔn)備50萬元的資金，還得通過相應(yīng)測試。
中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，股指期貨上市三年多的實(shí)踐證明，投資者適當(dāng)性制度對于保證股指期貨的平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行發(fā)揮了重要作用，有必要在國債期貨創(chuàng)新中繼續(xù)推廣。目前，有關(guān)投資者適當(dāng)性制度的相關(guān)文件只適用于股指期貨產(chǎn)品，且該制度尚未在《交易規(guī)則》層面予以體現(xiàn)?；谏鲜鲈颍舜涡抻喸凇吨袊鹑谄谪浗灰姿灰滓?guī)則》中對投資者適當(dāng)性制度進(jìn)行了規(guī)定。同時，修改適當(dāng)性制度相關(guān)規(guī)則，將目前僅適用于股指期貨的投資者適當(dāng)性制度擴(kuò)大至所有金融期貨產(chǎn)品，并對特殊單位客戶和一般單位客戶的適當(dāng)性制度適用進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。
“這有兩層含義：一是說明三年多來股指期貨投資者適當(dāng)性制度是行之有效的；二是表明今后外匯期貨、期權(quán)等其他品種金融期貨也都按照該制度執(zhí)行?！眹鹌谪浛偨?jīng)理助理江明德表示。
根據(jù)適當(dāng)性制度規(guī)定，期貨公司會員只能為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的自然人投資者申請開立交易編碼：申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；具備金融期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試；具有累計10個交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的期貨交易成交記錄等； 不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。
業(yè)內(nèi)人士表示，國債期貨市場參與主體與現(xiàn)貨市場的參與主體密切相關(guān)，主要是商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)以及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、法人投資者，與股票市場的參與主體有較大區(qū)別。另外，國債期貨專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)門檻較高，我國實(shí)施嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度，中小散戶參與將很有限。
江明德表示，“把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y者，這是投資者適當(dāng)性制度的核心和原則。不僅是金融期貨，其他風(fēng)險投資類產(chǎn)品都應(yīng)貫徹這個原則，才能保證發(fā)生風(fēng)險時，投資者能正確面對。”
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