汽車金融信貸資產(chǎn)證券化重啟 行業(yè)貸款不良率低
網(wǎng)易財經(jīng)11月28日訊 時隔四年，信貸資產(chǎn)證券化再度揚(yáng)帆起航，繼銀行機(jī)構(gòu)開啟信貸資產(chǎn)證券化后，非銀機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化的步伐也悄然前行。
今年10月，由上汽通用汽車金融公司發(fā)起的通元第二期個人汽車抵押貸款證券化信托優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券發(fā)行完畢，而這也是信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)重啟后以來國內(nèi)首單汽車抵押貸款支持證券。
入池金額達(dá)20億
據(jù)上汽通用金融公司副總經(jīng)理張曉俊表示，早在2008年，上汽通用就發(fā)起了中國市場上首單個人汽車抵押貸款支持證券，也是目前唯一一家發(fā)起過個人汽車抵押貸款支持證券的公司。
據(jù)他介紹，本次資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主承銷商為中信證券，受托機(jī)構(gòu)為中糧信托，資金保管機(jī)構(gòu)為中國工行上海分行，評級機(jī)構(gòu)為大公國際資信評估、聯(lián)合資信評估、中債資信評估。
該期個人汽車抵押貸款支持證券分為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券與次級資產(chǎn)支持證券，其中優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券又細(xì)分為A級資產(chǎn)支持證券、B級資產(chǎn)支持證券，發(fā)行量分別為16.51億元和2.49億元，經(jīng)上述三家評級公司評估后，分別獲得AAA、A的信用評級。
上汽通用金融稱，此次個人汽車抵押貸款支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)池分散度較高，整體信用風(fēng)險低。資產(chǎn)池由該公司向50614個借款人發(fā)放的50614筆個人汽車抵押貸款組成，總金額約為20億元；資產(chǎn)池中的貸款分布于204個地區(qū)，入池資產(chǎn)地區(qū)分布分散。
2004年8月11日，作為中國第一家汽車金融公司，上汽通用汽車金融有限公司成立，截止今年9月末，該公司總資產(chǎn)規(guī)模超過396億元，業(yè)務(wù)范圍覆蓋340個城市約4854家汽車經(jīng)銷商，個人貸款余額接近50萬筆。
業(yè)內(nèi)人士表示，該期個人汽車抵押貸款支持證券的發(fā)行標(biāo)志著信貸資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)逐步擴(kuò)展到非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，從傳統(tǒng)工商企業(yè)貸款與個人住房抵押貸款逐步擴(kuò)展到新興個人消費(fèi)貸款，是汽車金融融資市場化的重要表現(xiàn)。
所謂資產(chǎn)證券化，就是將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌錾箱N售和流通的證券。信貸資產(chǎn)證券化，就是銀行或非銀機(jī)構(gòu)將自己的貸款資產(chǎn)打包，形成一個債券產(chǎn)品賣給投資者，通俗地講就是“賣貸款”。通過此舉，銀行或非銀機(jī)構(gòu)可以先行回籠資金，投資者則可以分享到銀行或非銀機(jī)構(gòu)貸款的收益。
汽車金融行業(yè)貸款1194億
在國外成熟市場，汽車銷售中70%是通過汽車信貸銷售，汽車金融的利潤占據(jù)汽車廠商全部利潤50%，汽車金融在汽車價值鏈中擔(dān)當(dāng)絕對的“主角”。
銀監(jiān)會非銀部副主任張電中表示，截止10月末，經(jīng)過批準(zhǔn)開業(yè)的汽車金融公司達(dá)16家，資產(chǎn)總額1700億，行業(yè)貸款為1672億元。其中，零售貸款1194億元，占比71%，經(jīng)銷商貸款420億元，占比25%，融資租賃57億元，占比3%。
據(jù)他透露，汽車金融行業(yè)貸款不良率僅為0.7%，資本充足率為17.46%，資本利潤率為16.39%，資產(chǎn)利潤率為2.07%，“由于商業(yè)模式清晰，汽車行業(yè)較好的發(fā)展態(tài)勢也使得汽車金融盈利也越來越好。”
但與國際水平相比，張電中認(rèn)為，汽車金融的融資渠道仍有較長的路需要走，目前還主要依靠銀行貸款，盡管汽車金融資產(chǎn)證券化試點(diǎn)已經(jīng)進(jìn)行了兩單，但還沒有形成主流，未來要進(jìn)一步加大試點(diǎn)的量，“在國外，信貸資產(chǎn)證券化占汽車金融業(yè)務(wù)的三分之一比重，在中國也比較合乎國情，資產(chǎn)清晰，包括期限都比較適合資產(chǎn)證券化，未來有比較好的發(fā)展前景”。
張電中進(jìn)一步表示，未來大力發(fā)展資產(chǎn)證券化，在汽車金融領(lǐng)域，能夠向包括主要經(jīng)營汽車貸款的財務(wù)公司提供更多機(jī)會，全面試驗(yàn)資產(chǎn)證券化，在盡可能短的時間內(nèi)使其成為常態(tài)化的業(yè)務(wù)。（胡雯）
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