國(guó)泰君安：反彈時(shí)點(diǎn)已日益臨近
國(guó)泰君安證券研究所：上周匯豐公布的7月PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期也未能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)。盡管多數(shù)人擔(dān)憂7月數(shù)據(jù)仍處于50的分界線之下，但是回想2008年的11月份至2009年的4月份，PMI也只是展現(xiàn)了從低迷逐步企穩(wěn)回升并始終處于50以下的局面，在經(jīng)歷6月份的兩次降息之后，經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)的信號(hào)。
當(dāng)然，這種企穩(wěn)仍然要經(jīng)受未來(lái)1到2個(gè)月時(shí)間的持續(xù)性和強(qiáng)度考驗(yàn)，這也是市場(chǎng)暫時(shí)無(wú)法從經(jīng)濟(jì)層面尋找到強(qiáng)勢(shì)反彈的支撐力量所在。如果沒(méi)有政策更新的展望規(guī)劃(其實(shí)從最近部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)劃來(lái)看已經(jīng)呈現(xiàn)一些不同)，市場(chǎng)的反彈只能依靠自己的力量糾偏。按照2010年以來(lái)幾次大的調(diào)整經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一個(gè)月持續(xù)創(chuàng)新低個(gè)股數(shù)量超過(guò)400家時(shí)，后續(xù)反彈的概率在加強(qiáng)，目前來(lái)看略差一點(diǎn)，但是反彈的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)日益臨近。(成之)
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