超IPO估值售天平保險(xiǎn)賺20億 劉益謙仍持50%股權(quán)
4月23日，資本大鱷劉益謙實(shí)際控制的上市公司天茂集團(tuán)緊急停牌，一句簡單的“因籌劃重大事項(xiàng)”引投資者無限遐想。市場(chǎng)紛紛猜測(cè)或與安盛入股天平車險(xiǎn)一事有關(guān)，終獲證實(shí)。
5月2日晚間，天茂集團(tuán)公告稱，擬以9.25元/股的價(jià)格，出售所持有的天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“天平保險(xiǎn)”）4771.6萬股股份（占天平保險(xiǎn)總股本的7.57%），轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)為4.41億元。公司股票3日起復(fù)牌。
歷年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從08年至12年，天茂集團(tuán)持有天平保險(xiǎn)股權(quán)投資收益已累計(jì)超1.3億元。天茂集團(tuán)持有1.26億股天平保險(xiǎn)，總計(jì)投資成本為1.9億元，可見，天茂持有的天平保險(xiǎn)每股投資成本約1.5元。此次以9.25元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓 47,715,892股后，加上歷年分紅投資收益已近5億元。
除天茂集團(tuán)外，天平保險(xiǎn)其他股東也擬轉(zhuǎn)讓部分股份，其中：上海日興康生物工程有限公司擬轉(zhuǎn)讓16,728,000股，轉(zhuǎn)讓價(jià)為1.55億元，上海浦育海投資有限公司擬轉(zhuǎn)讓126,000,000股，轉(zhuǎn)讓價(jià)為11.66億元，上海中之皓投資管理有限公司擬轉(zhuǎn)讓16,448,000股，轉(zhuǎn)讓價(jià)為1.52億元。
值得注意的是，上海浦育海投資有限公司原來是海南浦海實(shí)業(yè)有限公司，于2012年8月1號(hào)更名，同樣上海中之皓投資管理有限公司原來叫海南中皓實(shí)業(yè)投資有限公司，于2012年8月21日更名，這兩家公司和上海日興康生物工程有限公司，實(shí)則皆為資本大佬劉益謙的影子公司。
現(xiàn)在來看這次的天平保險(xiǎn)股份出售，實(shí)則隱匿幕后的劉益謙從這次交易中悄然拿走20億，同時(shí)通過多家影子公司仍持有50%的天平保險(xiǎn)股份。
法國安盛垂涎已久終得手
公告稱，此次收購分為兩步走，首先是安盛耗資19.14億元收購天平保險(xiǎn)現(xiàn)有股東所持有的2.069億股，約占天平保險(xiǎn)現(xiàn)有股份的32.84%；隨后再將旗下的豐泰保險(xiǎn)（亞洲）有限公司上海分公司改建為安盛上海。在安盛上海改建完成且通過增資使其凈資產(chǎn)達(dá)到人民幣20億元后，注入天平保險(xiǎn)，總計(jì)使其在天平車險(xiǎn)的持股數(shù)達(dá)到50%。
據(jù)悉，法國安盛為全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)，熱衷于通過并購來迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。近二三十年來，其在全球市場(chǎng)進(jìn)行了多次并購交易，雖然安盛已經(jīng)在中國擁有多家保險(xiǎn)公司的股權(quán)，但其一直沒有放棄在中國尋找新的并購目標(biāo)。
法國安盛早前頻頻與天平車險(xiǎn)股東接觸，有意購入天平車險(xiǎn)大額股份，欲成為大股東之一。
天平車險(xiǎn)成立于2004年12月，是中國第一家專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本6.3億元人民幣，2012年全年保費(fèi)收入46.46億元，在62家財(cái)險(xiǎn)公司中排名第17位。
公開資料顯示，天平車險(xiǎn)持股比例5%以上的股東有6家，分別為天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)（20%），上海益科創(chuàng)業(yè)投資（20%），海南浦海實(shí)業(yè)（20%），海南華閣實(shí)業(yè)投資（13.57%），上海日興康生物工程（12.65%），海南陸達(dá)科技（11.16%）。
目前，法國安盛集團(tuán)在中國擁有壽險(xiǎn)公司工銀安盛人壽27.5%的股權(quán)，全資擁有豐泰保險(xiǎn)（亞洲）有限公司上海分公司，此前，安盛還一度持有泰康人壽股權(quán)，后售出。
劉益謙拋天平豪賺20億
劉益謙所控股的天茂集團(tuán)，2008年出資1.1億元，投資天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司11000 萬股，占該公司20％股權(quán)。
2010 年4月30日，天茂集團(tuán)再以5元/股的價(jià)格用自有資金以現(xiàn)金方式向天平汽車保險(xiǎn)股份有限公司增資8000萬元。增資完成后，公司持有天平汽車保險(xiǎn)股份有限 公司12600萬股，占天平保險(xiǎn)注冊(cè)資本的20%，為天平保險(xiǎn)第一大股東之一。此次增資后注冊(cè)資本為6.3 億。
天平保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)穩(wěn)健，每年都給天茂集團(tuán)大量的分紅收益。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，至08年入主天平車險(xiǎn)以來，天茂集團(tuán)共獲得投資收益達(dá)1.3億元 ，其中08、09、10、11、12年分別為2083.85萬、2801.95萬元、5050.33萬元、3043.37萬元。
公開資料顯示，劉益謙持有新理益91.8%的股權(quán)，新理益持有天茂集團(tuán)23.78%的股權(quán)，天茂集團(tuán)又持有天平保險(xiǎn)總股本的20%。以此推算，劉益謙僅憑借約4.37%的股權(quán)就掌控了天平保險(xiǎn)20%的股份，劉益謙撬動(dòng)天平保險(xiǎn)的股權(quán)杠桿高達(dá)23倍。
此次天茂集團(tuán)與安盛這筆4.41億元的買賣中，劉益謙實(shí)際控制的天茂集團(tuán)獲得凈收益達(dá)3.7億，同時(shí)加上歷年的分紅1.3億，共實(shí)現(xiàn)收益5億元。
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